Citi prevé recortes de tasas de la Fed en 2024 a pesar de la desaceleración de la inflación en EE.UU.

• Citi prevé un recorte del 1,25% en el monto de la Reserva Federal en 2024 considerando la reciente menor inflación.
• La Fed podría seguir utilizando herramientas para mantener estables los mercados.
• Los próximos datos del IPP afectarán las próximas decisiones de la Fed sobre directrices.

Los economistas de Citi siguen prediciendo un recorte de tipos del 1,25% por parte de la Reserva Federal en 2024. Mantienen esta opinión a pesar de que el reciente aumento de los precios en Estados Unidos muestra signos de desaceleración. El último índice de precios al consumidor informó una tasa de aumento interanual de precios del 2,5%, que fue inferior a lo esperado. El IPC básico se situó en el 3,2%, como se predijo, lo que muestra una desaceleración del crecimiento de los costes. Sin embargo, Citi sigue esperando recortes de tipos esenciales para ayudar a mantener la economía.

La cambiante política monetaria de la Reserva Federal

Desde la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal ha cambiado su estrategia de flexibilización fiscal. El Comité Federal de Mercado Abierto fijó un objetivo cercano a cero para la tasa de capital de gobierno. Luego, la Fed compró títulos a largo plazo para reducir el costo de los intereses a largo plazo e impulsar la expansión financiera. Esta estrategia se mantuvo hasta octubre de 2014.

En diciembre de 2015, la Reserva Federal comenzó a utilizar acuerdos de recompra inversa a un día. Estos ayudaron a controlar la velocidad de los recursos federales dentro del rango objetivo del FOMC. Este enfoque le dio a la Reserva Federal más versatilidad en la gestión de la política monetaria. También ayudó a mantener el control sobre las tasas de interés.

Operaciones de recompra y estabilidad del mercado

En septiembre de 2019, la Reserva Federal empezó a utilizar acuerdos de recompra (repo) a plazo y sin demora. Esto se hizo para garantizar reservas suficientes en épocas de aumento de los pasivos sin reservas. Estas repos fueron vitales durante la pandemia COVID-19 de marzo de 2020. Ayudaron a estabilizar las plazas de financiación en dólares estadounidenses a corto plazo y garantizaron que los sectores financieros siguieran funcionando bien.

Los economistas de Citi creen que la Reserva Federal seguirá utilizando estas herramientas según sea necesario. También consideran que el mercado laboral es un factor esencial en las decisiones sobre la frecuencia de los destinos. La inflación básica del gasto de consumo personal (PCE) se mantiene estable, lo que respalda el enfoque cauteloso de Citi.

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Mirando hacia los datos del IPP

Las economías financieras están ahora centradas en los próximos datos del índice de precios al productor (IPP) de Estados Unidos. Se espera que el IPP de agosto muestre un ligero aumento del 0,2% tras un aumento del 0,1% en julio. Sin embargo, se prevé que el IPP básico caiga parcialmente al 0,2% desde el 0,3% de julio. Es probable que estas cifras influyan en las decisiones de la Reserva Federal en los próximos meses.